电影全产业链陷入深渊：洗牌来临

这次疫情会将影视行业的逻辑、藩篱 人际关系全都打破，基本上是“回炉再造”的状态

　　1月23日，上海的一家电影院内，影迷戴口罩观影。摄影/本刊记者 张亨伟

　　疫情常态化迎来电影行业洗牌

　　本刊记者/杨群

　　发于2020.5.25总第948期《中国新闻周刊》

　　接连痛失春节档和五一档后，停业的电影院终于迎来了复工时刻。

　　5月7日，国务院应对新型冠状病毒感染肺炎疫情联防联控机制对外宣布，在落实防控措施的前提下，各地可采取预约、限流等方式，开放影剧院、游艺厅等密闭式娱乐休闲场所。受此利好消息影响，影视股周一开盘走强。5月11日，北京文化、猫眼娱乐、阿里影业等股价涨幅均超4%。

　　中信建投预测认为，影院重新开业在即，短期内疫情不再反复，叠加优质电影陆续上映，将使得观众观影意愿逐步提升。随着影院复工，大银幕电影上映，影片储备丰富的公司有望受益。

　　不过，受疫情深刻影响的电影行业想要恢复并不容易。中国电影家协会副会长、清华大学新闻与传播学院教授尹鸿向《中国新闻周刊》分析认为，影院停业、制作停产、资本停流、企业停摆，“四停”现象使电影全产业链几乎陷入深渊。

　　未来，电影行业需要多久恢复？在尹鸿看来，疫情不仅影响影院端，还有制作端和资本端，预计需要花一年左右时间才能完全恢复。“电影产业恢复会很艰难，但基本需求依旧旺盛，电影还会重新回到大众文化生活中来”。

　　业绩惨淡

　　疫情造成前所未有的危机，同时也在倒逼改革升级。4月29日，国家电影局召开的电影系统应对疫情工作视频会议指出，从中长期看，经济下行压力等多种因素叠加，将对电影产业格局、生产方式、经营理念带来深刻调整，产生全方位、持续性的深刻影响。

　　根据国家电影局的分析，疫情对电影行业带来巨大冲击和深刻影响。从短期看，直接经济损失巨大，全国电影院暂停营业，制片和宣发基本停滞，目前估算全年票房损失将超过300亿元。

　　艺恩数据显示，2020年一季度，全国电影市场总票房22.43亿元，同比减少87.94%；观影人次为6005.75万，同比减少87.51%。电影票房和观影人次的暴跌，使得包括影视制作公司、宣传发行公司、院线公司在内的整个电影行业都不景气。

　　经过三个多月的停产停业，上市影视公司过得如何？《中国新闻周刊》统计发现，截至4月17日晚间，已有16家上市影视公司对外公布一季度业绩，其中六成公司处于亏损状态，累计亏损额度至少达到11亿元。而其余盈利的影视公司中，也有多家出现净利润同比下降的情况。

　　影院停业、电影撤档的背后，上市影视公司业绩一片惨淡。万达电影一季度营收同比下跌70.12%，亏损近6亿元，同比去年暴跌249.75%。中国电影一季度营收同比下降88.39%，亏损2.27亿元，同比去年暴跌163.95%。此外，华谊兄弟、横店影视、金逸影视等一季度均处于亏损状态。

　　万达电影在上市影视公司中亏损规模最大。4月21日晚，万达电影发布了2019年年报和2020年第一季度业绩预告。年报显示，万达电影全年实现营业收入154.35亿元，同比下降5.23%；归母公司净利润为-47.29亿元，同比大幅下降324.87%。

　　万达电影将巨额亏损的主要原因归结为2019年度计提了商誉等资产减值准备59.09亿元，若扣除计提资产减值准备的影响，则公司实现归母公司净利润11.41亿元。截至报告期末，万达电影总资产为264.88亿元，归母净资产为138.32亿元。

　　事实上，早在今年1月发布2019年业绩预告时，万达电影就提到“拟对并购的影城、时光网、慕威时尚(更名为北京万达传媒)、Propaganda GEM Ltd计提商誉减值准备合计45亿～55亿元”。由此，引起中小板公司管理部下发的关注函，要求万达电影就计提商誉的具体情况和合理性作出补充说明。

　　此次，万达电影公布了具体的商誉形成情况。相关公告显示，计提商誉主要来源于并购影城、时光网和广告业务，计提减值金额分别为23.40亿元、19.93亿元和12.42亿元。

　　相比之下，华谊兄弟最近的情况略有好转。截至5月8日，华谊兄弟的股价连续上涨五个交易日，涨幅超过20%。疫情之下，影视股普遍低迷，华谊兄弟能够逆市上涨，主要因为4月29日发布的公告称，获得腾讯计算机、阿里影业等9家公司共计23亿元定增“补血”。