[期货新闻]5.29热卷期货行情：外部需求拖累 热卷
六、供需平衡表预测与分析
热卷下游主要对应汽车、家电、机械、船舶等制造业，4月份国内公共卫生事件逐渐好转，制造业企业逐渐复工复产，热卷需求环比回升，4月份表观消费量增长6.37%;供给端热卷轧线维持检修，热卷产量维持3月水平，4月份供需错配导致热卷库存大幅下降。5月份国内公共卫生事件持续好转，工程机械行业受基建政策拉动，热卷表观消费量有望维持4月水平，库存继续去化，但海外疫情未见好转，热卷及其下游终端产品出口受阻，库存下降速度或将减慢。
七、季节性分析
热轧卷板的季节性走势主要和制造业相关，1、2月份属于春节前期贸易商冬储时期，这一时期经历过12月份的连续下跌后，投机需求开始恢复，价格通常上涨，历史数据来看，1、2月份普遍上涨，3月份通常是春节过后，需求的恢复延迟导致多数处于下跌趋势中，4月份下游制造业阶段性补库，价格通常上行，5月份合约换成10月合约，对于远期需求的悲观通常导致价格的回落，近几年需求强劲，6、7月份呈现“淡季不淡”现象，叠加旺季预期炒作，价格大部分处于上涨阶段，下半年往往呈现旺季不旺的现象，导致价格多数处于回落趋势中。
八、期货技术分析
从2014年热轧卷板上市以来，大体可以分为三段趋势，2014年至2015年整体处于下跌趋势，2016年国内钢铁行业去产能致使钢价大幅上涨，2017年热卷价格延续了2016年的强势，2018年8月份开始进入下跌通道，2019年热卷重心下移，进入震荡趋势，热卷价格上方3600元/吨是一个压力位，下方支撑位为2800元/吨。
九、结论
宏观面来看，货币政策持续宽松，国常会提出再次提前下达专项债新增限额，证监会与发改委联合推进基础设施REITs试点，宏观持续释放利好政策。供给方面，钢厂利润回升，高炉生产积极性不减，钢厂开工率和产能利用率持续回升，热卷利润明显低于螺纹、线材等品种，热卷钢厂生产动力不足，钢厂通过轧线检修调节铁水流向，热卷周产量处于低位，但后期若利润回升，产量依旧维持高弹性。需求端，随着国内公共卫生事件好转，汽车销量有所好转，但从长期来看，汽车对热卷的拉动左右有限;各项基建项目逐渐开工，小型挖掘机、叉车和推土机等机械设备的销量大幅增长，我国家电行业出口占比较大，疫情对家电产品出口将产生较大影响;但是在海外疫情未见明显好转前，热卷及其下游终端产品出口将继续受到影响。
后期来看，短期宏观利好刺激叠加需求强劲，盘面将维持偏强走势，但考虑到海外疫情尚未好转，强需求能否持续尚未证实，外需尚未恢复，热卷终端产品出口依旧受阻，这将制约盘面的上行空间，热卷2010合约上方3400-3500元/吨处存在压力，下方3100-3200元/吨处存在支撑。
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