每日A股点评：两市平开高走 科技回调大消费崛起

　　走势回顾：

    　　截至收盘，上证指数报2913.57 点，涨0.29%；深成指报9474.75 点，涨0.3%；创指报1616.58 点，跌0.67%。

    　　市场焦点：

    　　据21 世纪经济报道，10 月8 日是新旧房贷政策更替之日，牵动着全国购房者的心。上海作为一直以来房贷利率全国最低的城市，在本次房贷利率换锚之后，并没有在5 年期LPR 基础上加点，而是首套房减20 个点，在业界意料之外。据两位沪上国有大行和股份行高管透露，房贷利率挂钩LPR 之后，上海当前执行房贷利率初步为首套个人住房贷款利率不低于相应期限LPR 减20 基点，二套个人住房贷款利率不低于相应期限LPR+60基点。诸多上海银行业人士表示，减点只是暂时的，未来会逐步调整到相应期限LPR 之上。

    　　策略建议：

    　　两市平开高走迎开门红，科技回调大消费崛起两市平开，早盘除影视板块外，多数板块走出反弹行情。但在部分高位科技股的拖累下，科技板块午后多股跳水，两市涨幅有所收窄。板块方面，今日银行、地产以及大消费板块均有不俗的表现，受业绩利好刺激，养殖板块今日大涨，而影视板块和科技板块全天下行，拖累大盘。截至收盘，成交量为3730 亿元，较前一交易日有所缩量。沪股通今日流入7.30亿元，深股通今日流入17.87 亿元，北向合计流入25.17 亿元。

    　　节后首日迎开门红，预计后市继续维持震荡格局国庆节期间，外围市场走出了先跌后涨的V 型走势，总体来看对市场影响不大。消息面上，利好利空均有，但并有足以改变市场走势的重磅事件。

    　　在连跌几日后，市场今日在权重的拉升下有所反弹。但尾盘涨幅有所收窄，沪指未能突破5 日线，技术面来看仍旧是空头形态。且今日成交量较低，表明节后第一日市场观望情绪仍旧较浓。今日科技板块持续回调，午后多股闪崩至跌停，表明市场对于科技股的业绩担忧的情绪升温。今日食品饮料、养殖等大消费板块和建材、水电等防御性板块涨幅居前，市场对于确定性板块的青睐程度提升。

    　　展望后市，短期内震荡格局延续。两市在连续回调后，指数在60 日线附近逐步形成支撑平台；从流动性来看，节后资金有望回流，节日效应造成的流动性收缩有望修复；从业绩预告来看，A 股不同板块的业绩出现明　　显分化，结构性行情仍有望继续延续。

    　　短期来看，业绩的增幅以及确定性的个股有望再度被市场追捧。在目前量能有限的背景下难以支撑多个板块全面上涨。消费和科技一直是市场关注的重点，对于哪个板块能够接力上涨市场仍旧存在分歧。但无论是消费还是科技，本轮上涨主要由机构投资者推动，业绩将成为决定个股后续走势的关键。从短期来看，板块将会淡化，个股的业绩将成为投资者关注的重点。

    　　策略上我们还是推荐投资者精选业绩优良、估值尚具备安全边际的个股持股待涨。板块方面，除消费和科技外，我们此前一直提示电力和建材的中长期投资机会，电力和建材的业绩确定性好，估值较低，在市场对确定性板块的青睐加强的背景下短期也值得关注。

    　　控制仓位，攻守兼备

    　　中长期来看，在基本面承压+外围不确定性+货币边际宽松的环境下，避险资产与流动性改善逻辑将持续受益。建议投资者底仓配置黄金等贵金属、利率债等固定收益产品、A 股资产中业绩稳健向好、估值处于明显低位或具备稳定股利回报的标的。行业配置上，防守方向关注电力、建材、银行、保险等确定性更高的行业；进攻方向关注利率敏感型行业如中小盘科创（自主可控、5G 产业链、新能源、软件等）、券商等。