华泰柏瑞张慧：科技和泛消费产业周期未变 关注

　　不过，张慧认为：“消费、医疗等行业是具有长期复利能力的好赛道，短期估值较高，需要时间消化，但如果考虑复利仍有持有价值。”

　　在张慧看来，未来市场可能回归业绩主线。“以往每年的5月份到10月份，随着每次上市公司季报披露，市场都以业绩驱动为主。此外，北向资金的持续净流入也会系统性提升蓝筹股估值。”

　　展望中期趋势，张慧表示，以科技和泛消费为代表的产业周期未变，结构性业绩亮点清晰可见。他认为，今年的景气行业包括原料药、光通信、服务器、水泥、游戏、网络安全、教育、小家电、工程机械、苹果产业链等，将重点挖掘其中的投资机会。同时，也在关注因短期疫情受损但长期前景看好的行业，如新能源汽车等。

　　在具体投资策略上，张慧会多方面抓取超额收益：一是重点关注消费、医药、科技，因为这三个行业分别对应人口基数红利、人口老龄化程度加深投资机遇以及工程师红利。二是选择龙头企业和盈利能力超越行业水平的优质企业。三是通过组合管理、不断更新迭代来降低风险、控制组合回撤。