招行向光大索赔35亿背后：理财资金多次踩雷 资金范围行业第二

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金融研究小组出品文丨杨芳

招商银行理产业品陷入艰屯之际，此前招行与钱端公司“14亿元理财资金过期”事务悬而将来，一纸诉讼又将招商银行理产业品推到风口浪尖。

近日，光大证券公布公告称，招商银行因经济纠纷将光大证券旗下子公司光大本钱告上了法庭。招商银行要求后者履行相干差额补足义务，诉讼金额约为34.89亿元。

事务源于2016年的一次大冒进。2016年，光大本钱结合狂风集团、招商银行等建立并购基金浸鑫基金，收购了欧洲体育版权署理公司MPS公司65%股权。随后因MPS公司谋划不善，并购基金面对届满到期无法退出风险。

在该基金中，招商银行出资额高达28亿，为第一大股东。不外，招行的这笔钱不是白拿，作为优先级合资人的招商银行等和光大本钱签订了《差额补足函》。内容为在优先级合资人不能实现退出时，由光大本钱负担响应的差额补足义务。但光大证券则称，《差额补足函》有用性存有争议，法令营业待明确。今朝，诉讼处于立案受理阶段。

“虽然招行对光大的35亿索赔成果照旧未知数，但招行对大额投资的尽职观察，宏观谨慎评估，风险办理方面存在必然问题。”北京炜衡状师事件所汪岑岭阐明道。

笔者发明，这并不是招行理财资金初次踩雷，此前就产生过多次理财资金“踩雷”事务。在资管新规和理财新规的政策配景下，招行还将面对近2万亿理财资金范围的转型以及1500亿的理财资金投资非标资产到期处置问题。

多次踩雷的招行，能顺遂完成转型吗？

招行追债光大本钱索赔35亿

一桩失败的收购案牵出三家上市公司，终极，谁来买单？

2016年3月，光大本钱结合狂风集团全资子公司狂风（天津）投资办理有限公司（以下简称“狂风投资”）等作为平凡合资人与各有限合资人设立了上海浸鑫投资咨询企业（有限合资）（以下简称“浸鑫基金”）。

浸鑫基金各投资方持股明细来历：天眼查

浸鑫基金从建立之初就带动各个渠道募资，终极召募资金高达52.03亿元，民企、信任、银行、理财资金等多个本钱大笔跟进。天眼查显示，浸鑫基金的股权名单中共包括了14位出资方，LP中出资最多的为招商银行财富办理平台招商财富资产办理有限公司（以下简称：招商财富），出资28亿元。其次为出资6亿元的嘉兴招源涌津股权投资基金合资企业（有限合资）、出资4亿的上海爱建信任有限责任公司、出资3.15亿的鹰潭浪淘沙投资办理合资企业（有限合资）等。光大本钱和狂风集团别离以LP身份出资的6000万元和2亿元，均是劣后级出资。

浸鑫基金是一个典型的布局化基金，个中包括了优先级出资人、中心级投资人和劣后级投资人。个中，优先级投资人的出资金额为32亿元，个中就包括招商财富及其关联人共28亿元的出资。

在该基金中，原出资32亿元的两名优先级合资人的好处相干方（个中之一为招商银行）各出示一份光大本钱盖印的《差额补足函》，首要内容为在优先级合资人不能实现退出时，由光大本钱负担响应的差额补足义务。招商财富现实为通道方，出资人是招商银行。此次诉讼数额约为34.89亿元，应该包括了本金及利钱等。

而设立这只基金的目的，是为了收购国际顶尖体育媒体办事公司MP & Silva Holdings S.A.（以下简称“MPS”）。2016年5月，浸鑫基金完成对境外MPS公司65%股权的收购。

公然资料显示，MPS公司由三名意大利商人于2004年开办建立，焦点营业是体育赛事版权（转播权）的收购、办理和分销。今后在全球体育版权市场迅速升温的十几年中，MPS也从一个名不见经传的小玩家迅速发展为“行业大鳄”，坐拥世界杯、英超、意甲、法甲、F1、法网、NFL超等碗、NBA等十多项世界顶级赛事版权。

然而在浸鑫基金入主不久，MPS最先走下坡路。与相干体育赛事同盟的版权和合约不停丢失，2017年10月，MPS在意甲国际版权的竞标中输给竞争敌手IMG，这是MPS自创立以来初次丢掉意甲版权；同年，BeIN体育也从MPS手中将法甲版权夺走。今后，MPS在体育版权市场上节节败退，而且因为无法付出版权费，各大版权方有的与MPS提前终止合同，有的则是直接将其告上法庭。MPS的出产谋划举步维艰。