来自 行业新闻 2019-06-04 23:06 的文章

当代明诚回复问询函:商誉减值测试合理,子公

武汉当代明诚文化股份有限公司(当代明诚,600136.SH)对上海证券交易所关于当代明诚2018年年报的问询函进行了回复。

6月4日,当代明诚发布了对上交所的第二封问询函的回复。回复称,经核查,当代明诚管理层已按照企业会计准则要求对其各个子公司的商誉在上述会计期间进行减值测试,期末商誉减值测试过程具备合理性。并表示,虽然公司体育板块业务的毛利率逐年下滑,但基于公司体育板块业务的快速发展,公司体育板块的整体营收规模较往年有着显著扩大。

查阅近年公告可以发现,2015年以后,当代明诚正式投身文化与体育业务,并进行了一系列的收购。年报显示,截至2018年末,公司商誉金额为38.94亿元。但是,商誉减值准备期初金额为0,报告期内仅对汉为体育计提1010.71万元商誉减值准备。

对于1010.71万元的商誉减值,上交所曾在4月29日发布的第一封问询函中就要求公司补充披露各项标的资产并表以来历年商誉减值测试的具体测算过程。

5月23日,当代明诚在对第一封问询函的回复中披露了各项标的资产并表以来历年商誉减值测试的具体测算过程。当代明诚称,公司收购的强视传媒有限公司(以下简称“强视传媒”)、双刃剑(苏州)体育文化传播有限公司(以下简称“双刃剑”) 、Nice International Sports Limited(以下简称“耐丝国际”)、Borg.B.V. 、Super Sports Media Inc(以下简称“新英开曼”) ,以及中影嘉华悦方影城(深圳)有限公司(以下简称“中影嘉华”)形成的商誉均不存在减值,仅对武汉汉为体育投资管理有限公司(以下简称“汉为体育”)计提1010.71万元商誉减值准备。

5月25日,上交所在第二封问询函中对此进行了追问。上交所称,当代明诚各标的资产商誉减值测试过程未披露资产组划分情况,要求其补充披露商誉减值测试标的资产组或资产组合认定的标准、依据和结果。

对于资产组划分情况,6月4日,当代明诚回复称,公司将强视传媒及其控股子公司,双刃剑及其控股子公司,Borg.B.V.及其控股子公司,新英开曼、新英传媒及其控股子公司,汉为体育及其控股子公司,中影嘉华及其控股子公司均作为一个资产组,对其产生的现金流进行独立估值,并进行商誉减值测试。因为当代明诚的子公司能够基本上独立于其他资产或者资产组产生现金流入。当代明诚称,经核查,当代明诚各标的资产商誉减值测试标的资产组或资产组合认定的标准、依据和结果符合企业会计准则的规定。

当代明诚还在回复中披露了一系列数据。其中包括各个子公司的营业收入、收入增长率、净利润、毛利率、费用率、净利率水平、自由现金流、折现率等重点指标的来源及合理性。

当代明诚称,强视传媒、双刃剑实际经营业绩符合预期。同时,强视传媒战略转型为专注制作精品剧,主要意向客户为一线卫视及互联网平台,为此管理层制定了清晰的战略方针及经营计划。截至目前,经营状况良好,未出现商誉减值迹象。双刃剑、耐丝国际及Borg.B.V.均属于体育服务行业,该行业处于发展期,各部委相继出台了支持体育行业发展的政策、法规,公司力争获取更多的优质体育资源,截至目前,市场环境及经营状况良好,未出现减值迹象。

此外,当代明诚2018年体育板块毛利率下滑也是一个值得关注的问题。

由2018年年报可见,虽然2018年公司体育服务板块营收较上年大幅增长380.05%,但是毛利率为35.44%,相比上年同期减少25.83个百分点。

当代明诚回复问询函:商誉减值测试合理,子公

来源:当代明诚2018年年报

5月23日,当代明诚回复问询函称,2016年-2018年期间,公司体育服务板块毛利率分别为77.46%、61.27%及27.27%,主要源自体育服务板块收入类型的拓展延伸,带来了大量的成本支出,如代理世界杯亚洲区域赞助权、世界杯国家队赞助权等项目公司在取得可观的赞助权收入的同时需要向体育营销资源方支付高昂的授权费,导致体育营销整体毛利率大幅下滑。但综合来看,体育服务板块整体盈利能力明显得到提升,毛利率的变动具有合理性。

然而,在5月25日,上交所第二次发布问询函,对当代明诚体育营销业务毛利率下滑进行了追问。问询函要求公司结合近三年主要体育营销项目支付的授权费明细情况,进一步量化说明体育营销业务毛利率大幅下滑的合理性。

或许上交所的担忧不无道理。由当代明诚2019年的一季报中可见,截至3月31日,前六大股东都存在极高的比例质押股份,蒋立章、游建鸣等人的质押率甚至高达99%。