2019中国资本市场十大关键词：科创板开板，新证

2019年的最后一个交易日落下帷幕。

这一年，A股市场迸发“牛气”，上证综指年内累计上涨22.30%，深证成指累计上涨44.08%，在全球重要市场间排名居前。

这一年，在上海证券交易所设立科创板并试点注册制正式落地，年内共有70家企业登陆科创板，总市值达到8578.42亿元。

这一年，中国证监会主席换人，易会满在1月26日起正式执掌证监会，其前任刘士余则在调任中华全国供销合作总社不久后，受到留党察看二年、政务撤职处分，降为一级调研员。

这一年，证券法修订草案历经前后四次审议终于获得通过，新法在提高违法成本、加强信息披露要求、明确全面推行注册制等方面迎来诸多突破。

这一年，资本市场对外开放力度加大，知名国际指数编制公司MSCI的A股扩容三步走正式完成，沪伦通正式启动，境外投资者对A股的热情与日俱增。

这一年，中国资本市场出现了许多新变化，也迎来了不少新政策，澎湃新闻总结出2019年资本市场的十大关键词，期待2020年的资本市场行稳致远。

关键词一：科创板开板

2019年7月22日上午9时30分，伴随着上海证券交易所交易大厅内的一声锣响，科创板正式开市交易，中国资本市场就此迈入了一个崭新的时代。

2018年11月5日，习近平在首届中国国际进口博览会上宣布，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。

2019年1月30日，证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，上交所紧随其后发布14个文件，就科创板配套业务规则向社会公开征求意见。

2019年3月22日，首批9家企业的科创板上市申请获得上交所受理。

2019年6月13日，在第十一届陆家嘴论坛开幕式上，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤，中共中央政治局委员、上海市委书记李强，中国证监会主席易会满，上海市市长应勇，共同为科创板开板。

2019年7月22日，科创板正式开市，首批25家上市公司启动交易，当日平均涨幅达到140%。

截至2019年12月31日下午收盘，科创板上市公司总数增至70家，总市值达到8578.42亿元，平均市盈率73.85倍。

上交所在年内共计接受了204家企业的科创板上市申请，其中，27家正在证监会进行注册程序，77家已经成功完成注册，3家上会被否，1家被证监会宣布不予注册，2家终止注册。

科创板落地至今，发行节奏逐渐常态化，估值趋于合理，企业主要集中在生物医药、高端制造、电子计算机等新兴技术领域，投资者参与度保持稳定。

广发证券预期，2020年科创板有望上市160-180家企业，融资额在1200亿到1300亿元。科创板个股分化情况可能更加明显，战略配置的比重也大概率有望提升。

关键词二：新证券法出炉

2019年12月28日，十三届全国人大常委会第十五次会议全体会议审议通过了《中华人民共和国证券法（修订草案）》，修订后的证券法2020年3月1日起施行。

2019年是证券法诞生20周年。

1998年12月29日，《中华人民共和国证券法》由第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议修订通过，1999年7月1日起施行。20年来，证券法经历过了三次修正和一次修订，这次的修订是证券法第二次修订。不过，本轮证券法修订时间周期较长，从2015年4月由十二届全国人大常委会第十四次会议进行的“一审”，再到如今的“四审”，时间跨度接近五年。

新证券法共设14章、226条。从内容上看，修订后的证券法亮点颇多，包括明确了全面推行注册制，提升证券市场违法行为处罚力度，新增投资者保护专章，强化信息披露要求等。

证监会发文称，本次证券法修订，按照顶层制度设计要求，进一步完善了证券市场基础制度，体现了市场化、法治化、国际化方向，为证券市场全面深化改革落实落地，有效防控市场风险，提高上市公司质量，切实维护投资者合法权益，促进证券市场服务实体经济功能发挥，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提供了坚强的法治保障，具有非常重要而深远的意义。

中信建投认为，新证券法的出台，标志着中国资本市场在市场化、法治化道路上又迈出坚实一步，预计注册制的全面推广将进一步激发资本市场活力，投资者保护措施的落地将进一步净化资本市场生态，为证券业的长远健康发展创造重要的前提条件。短期来看，以深化资本市场改革12条、证券法为代表的改革蓝图陆续落地，将持续激活资本市场功能，为中长期资金入市保驾护航。

关键词三：注册制落地

明确全面推行注册制，是证券法本次修订的一大亮点，也是科创板落地以来市场的普遍期待。

在A股推行注册制，真正被提上议事日程，是2013年。

2013年11月15日，十八届三中全会发布《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，其中提到要“推进股票发行注册制改革”。