“15万亿”后楼市变化 2019年市场或有下降

　　“不将房地产作为短期刺激经济的手段’将会是对房地产调控相对长期的顶层设计。”

　　“2019年，用我们的中长期动态模型对整个房地产市场的这种预判来看的话，应该是说是弱有下降的。”

　　“房地产行业除了开发之外，还有房地产服务，我认为房地产服务这个市场是巨大的。”

　　“在任何行业中，优胜劣汰都是存在的，而房地产行业不同的是，土地一直是稀缺资源，会随着时间不断自然增值。”

　　2018年，我国房地产市场规模达到了前所未有的15万亿元新高，整个行业也呈现出新特征。中央首次提出“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，彻底断绝了房地产调控政策再度大幅放松的可能性。但与此同时，各地的松限传闻依然不断传出。在此背景下，行业和企业的下一步会有怎样的变化？为此，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）近日专访了中指控股CEO、中国指数研究院常务副院长黄瑜。

　　中央新提法是对楼市调控的顶层设计

　　NBD：您如何理解中央提出的 “不将房地产作为短期刺激经济的手段”，这会是一个长期的过程吗？

　　黄瑜：该政策将会是对房地产调控相对长期的顶层设计。

　　首先，从宏观经济的角度看，如果将房地产作为短期刺激经济的手段将会很容易导致系统性风险，所以该政策对防风险来说是必要的。

　　其次，该政策能够优化经济结构调整。一定程度上讲，房地产是一个巨大的吸金池，不将其作为刺激经济的手段，就能够将更多的资源投入到高新科技、新兴工业等领域，促进我国经济结构转型。

　　最后，该政策有利于稳定预期。房地产发展到今天“15万亿”的规模，业内都在呼吁长效机制，需要一个长期的准则，对于稳定大环境的营造我认为也是能促进房地产行业的健康发展。

　　目前，我国城市化率还有进一步提升的空间，很多人仍有改善自己的居住条件的需求。给行业一个相对稳定的市场预期和政策体系，实际上有利于行业中企业发展和稳定购房者的购房预期，对行业平稳发展非常有好处。

　　“15万亿”后楼市会发生结构性变化

　　NBD：您是怎么看待“15万亿”后的房地产市场？

　　黄瑜：2019年，用我们的中长期动态模型对整个房地产市场的这种预判来看的话，应该说是弱有下降的。“15万亿”之后，整个房地产市场会发生一些结构性的变化，这种变化体现在城市层级上。

　　一线和二线城市在2019年的情况可能会更好一些。目前，整个房地产市场的结构性机会更多的会聚集在一些经济更发达的一二线城市，房地产投资也集中于这些区域。从人口规模上讲，一二线城市也提供了更广泛的市场需求，加之2018年的销售规模给一二线城市带来了较好的资金面，几方面因素叠加，导致一二线城市的市场状况会好一些。

　　弱有下降主要表现在三四线城市，因为其自身经济发展水平和人口流失等因素，可能整体市场会有所下降。但是在大城市周边都市圈或者是城市群周边的城市，受大城市经济的带动，当地的房地产市场表现也会较好。

　　规模房企和中小房企的差异化发展

　　NBD：现在房地产行业里，规模房企占据了半壁江山，您如何看待这种现象？

　　黄瑜：在过去整个的房产市场的发展过程中，确实越大的企业越有优势，特别是规模方面所体现出的资源优势越来越明显，无论是土地储备还是资金层面，企业规模化发展之后的产品能力以及盈利能力都越来越强，所以很多企业都开始追求规模，这是过去几年当中一个很现实的状况。

　　对跨区域的规模企业来讲，抗风险能力就会强一些。我国不同地区、不同的城市之间的差异比较大，例如前些年一二线城市调控比较严格，三四线城市市场相对活跃度比较高，但现在三四线城市又开始一定程度的冷却，一二线城市机会更好。所以企业在地域分布上比较广阔之后，在不同市场所遇到的机会节点是不一样的，总而言之会是东边不亮西边亮。

　　但是对于小而美的企业，某种程上受到区域性的一些限制，如果该区域市场中政策调控趋严或者出现某个特殊事件，企业就容易受到挫折。所以其实对于房地产开发来说的话，如果几个项目，小而美是可以的，但是从企业发展层面小而美可能是还是有它的风险。

　　但是房地产行业除了开发之外，还有房地产服务，我认为房地产服务这个市场是巨大的，因为服务是不断被需要的，可持续的。目前整体上地产服务的水平还比较低，小而美的企业可以做出特点，做出用户黏性，和很多老字号的店一样。

　　房企破产是一种资源优化过程

　　NBD：有报道称，今年破产的房企已接近300家；今后十几年，中国房企数量会减少2/3以上。您如何看待房企破产这一现象？