口腔里有大生意：千亿级市场规模 正畸行业医资

　　口腔里有大生意：千亿级市场规模 正畸行业医资待考

　　“我觉得是时候了。”被问及民营口腔机构何时迎来“爆发期”，赛德阳光口腔创始人周彦恒向《每日经济新闻》记者感慨道。在成立赛德阳光口腔之前，周彦恒是北京大学口腔医院正畸科教授，他把自己创立赛德阳光口腔的初衷概括为“想在公立医院之外建一个名人口腔的医疗体系”。

　　而目前来看，公立医院以外的口腔医疗“江湖”早已风起云涌：泰康拜博口腔、可恩口腔等属于社会资本的连锁口腔医院相继成立，通策医疗(600763，SH)等A股公司高调进军口腔医疗，由牙科医生自己开设的口腔门诊部和口腔诊所更是不计其数。

　　需求爆发 淘金千亿市场

　　在这门与口腔有关的生意中，入局者盯上的是一块大“蛋糕”。

　　平安证券于今年3月发布的口腔系列专题报告显示，口腔行业规模近千亿元，即将迎来黄金时代。2017年我国口腔医疗服务市场规模达931亿元。从2012年~2017年的复合年增长率来看，口腔医疗为16.22%，而整体医药制造业仅为9.36%。

　　值得注意的是，支撑起口腔医疗近千亿市场规模的并非“拔、镶、补”业务，而是种牙、正畸等典型的高价值项目。平安证券在研报中指出，消费升级下，种植和正畸是口腔行业的两座金矿，潜在市场规模均可达2000亿元左右。

　　事实上，正畸也正成为当前大多民营口腔机构的重要业务。通策医疗2019年半年报显示，报告期内公司的正畸医疗服务实现营收1.52亿元，同比增长24.24%，占主营业务收入的近两成。

　　而从赛德阳光口腔、泰康拜博口腔等多家连锁口腔医院的官网也不难看出，正畸业务的相关介绍均在官网的醒目位置。

　　周彦恒向《每日经济新闻》记者分析称：“随着近几年中国的人均GDP发展到一定水准，大家开始关注口腔健康，很多中等收入群体也有了牙齿矫治的需求。而牙齿矫治是一个有技术含量的治疗过程，同时国家也在提倡技术下沉，所以我们可以看到很多医资从院校、公立医院走向社会，结合社会资本去开设医疗机构。”

　　值得注意的是，区别于其他口腔医疗行为，牙齿正畸似乎还带有一定的“医美属性”：其影响的不仅是牙齿，还涉及面部骨骼、颌面神经肌肉的平衡和协调，因此被贴上“变美”的标签。

　　目前来看，像很多网红产品、医美项目一样，“牙齿正畸”似乎也成了一种医美产品在社交网络上被“兜售”，“戴牙套是什么感受”、“戴牙套带来的容貌改观”等讨论均是知乎、微博等社交媒体上的热门话题，而小红书上关于牙齿正畸的经验贴更是不计其数。牙齿正畸的市场需求似乎正在苏醒。

　　平安证券研报显示，目前我国正畸市场规模在250亿元左右。长期来看，潜在空间可达到2000亿元级别。20岁~34岁成人正畸的市场空间约是5岁~19岁青少年的1.44倍。

　　竞争激烈 热门赛道难跑

　　市场需求的苏醒，同时带动了行业上中下游的发展及资本的参与热情。《每日经济新闻》记者注意到，近一年的时间里，多起超过1亿元的融资发生在口腔医疗领域。如泰康拜博口腔获得泰康保险集团20.62亿元战略性投资；美维口腔医疗获达晨财智3亿元A轮融资；为口腔医疗机构提供服务的平台商“博恩登特”完成数亿元D轮融资。

　　对此，大一资本董事长王文博曾向《每日经济新闻》记者表示，随着中国老龄化加剧，医疗行业将高速增长，“医疗行业一直是资本关注和布局的产业，其中口腔医疗作为细分子行业，市场化相对充分，是近两年热门的投资标的”。

　　值得注意的是，口腔诊所的投资门槛并不高，一位开设个体口腔诊所的梁医生向《每日经济新闻》记者透露，其所有的口腔诊所设有五个诊室、一间手术室和一间技术室，资金投入在300万元左右。

　　较低的投资壁垒加之医生多点执业的体制“松动”，催生了诸多个体口腔诊所。《2018年口腔连锁行业报告》显示，截至2017年，国内所有正规口腔医疗机构中有20%是公立机构，0.6%是连锁专科医院，6%是连锁诊所，剩余73.4%均为个体口腔诊所。

　　而个体口腔诊所“林立”导致的直接结果是：民营口腔机构中尚无龙头口腔医疗品牌出现，三四线城市的小口腔诊所林立，给牙科连锁公司的渠道下沉带来了巨大挑战。