两市早盘再度冲高回落 基金积极布局细分行业龙头

【两市早盘再度冲高回落 基金积极布局细分行业龙头】两市早盘再度冲高回落，截至发稿，沪指涨0.03%。创业板指涨0.1%。猪肉板块早盘下挫。华商消费行业基金经理何奇峰认为，下半年对A股市场并不悲观，考虑到外部环境逐步改善，逆周期政策不断发挥作用，市场流动性也保持较好态势，下半年A股大概率为震荡走势，存在结构性投资机遇。

　　两市早盘再度冲高回落，截至发稿，沪指涨0.03%。创业板指涨0.1%。猪肉板块早盘下挫，天邦股份、新五丰跌4%，得利斯、华统股份、傲农生物、唐人神纷纷走弱。

　　数据统计，截至6月30日，2019年上半年市场各代表指数呈现普涨之势，消费板块保持领跑姿态，中证内地消费主题指数上涨42.49%，远超同期上证综指19.45%的涨幅，为公募基金带来了难得的投资佳境。展望下半年，A股市场是否能保持乐观？消费行业能否延续上半年“靓丽”势头？

　　华商消费行业基金经理何奇峰认为，下半年对A股市场并不悲观，考虑到外部环境逐步改善，逆周期政策不断发挥作用，市场流动性也保持较好态势，下半年A股大概率为震荡走势，存在结构性投资机遇。

　　上半年消费行业的反弹主因则是2019年1季度经济的阶段性回升，叠加消费行业龙头的份额持续提升。展望下半年，整个消费行业的趋势并没有发生变化，或将延续上半年走势，保持稳健增长。

　　A股风格变化近年来剧烈，华商基金何奇峰对此感触颇深：“以往投资决策更多注重自下而上精选个股，对市场的整体结构可能不太重视。面对市场风格的不断变化，作为基金管理者不能墨守成规，应该努力适应市场变化，顺势而为。”

　　华商基金何奇峰表示，A股投资决策将侧重围绕主流的市场结构做整体把握，在此基础上对一些确定性较高的行业板块进行超配，如华商消费行业基金将侧重围绕基准指数(中证内地消费主题指数)做结构增强组合配置。

　　“蓝筹白马将强者恒强。”华商基金何奇峰分析认为，当前市场环境中，随着行业竞争壁垒的越来越高以及行业集中度的日趋提升，头部企业凭借牢固的护城河、雄厚的资金实力和资金运营效率、高ROE，优秀的产品力、品牌力和渠道能力，有望获得很好的发展前景，也更易受到长线增量资金的持续青睐。华商消费行业基金也将重点关注消费行业各细分行业的龙头企业。

　　具体到行业配置层面，华商基金何奇峰建议关注猪养殖板块，继续看好整体供给大幅收缩背景下，龙头企业的扩张能力和高猪肉价格时代的养殖龙头企业的高盈利能力。

　　此外，华商基金何奇峰表示长期看好科创板，将重点关注科创板企业所处的行业周期、商业模式、有效资产回报率等指标，来选择合适标的。(中国网财经)

　　自7月10日开始，A股中报披露启动，今年第三季度乃至下半年的投资机遇如何？北京星石投资管理有限公司董事长江晖、海通证券首席经济学家姜超、博时基金董事总经理兼固定收益总部公募基金组负责人陈凯杨等业内专家发表了各自观点。

　　今年上半年，上证综指累计涨近20%，深证成指和创业板指均有不错表现。其中，白马股领涨两市，贵州茅台重返千元。

　　江晖认为，受各方面因素影响，短期市场风险偏好走低，但股票市场的整体估值较低，有利于寻找长期投资标的。下半年值得关注的领域主要有3方面，即投资机会可能存在于已实现技术突破的新能源、高端装备、生物医疗等行业中。

　　首先，新能源汽车产业链。今年，纯电动乘用车销量表现出极强韧性，在汽车周期转暖以及引导汽车消费政策催化下，电动车销量有望逐月环比回升。其次，受益于转型升级的高端制造业。比如，云计算、5G产业链、工业机器人、人工智能等行业，未来将涌现出优质企业。再次，生物医药与医疗服务行业。人口老龄化和居民收入提升是医药行业发展的长期驱动力之一，医改的持续推进带来行业格局的深远变化，制度变革催化下行业加速角逐，我国的医药行业巨头正在逐渐浮出水面。