AI芯片重磅“独角兽”寒武纪登陆科创板

　　1.公司为国内AI芯片的独角兽，是目前国际上少数几家全面系统掌握了智能芯片及其基础系统软件研发和产品化核心技术的企业之一，能提供云边端一体、软硬件协同、训练推理融合、具备统一生态的系列化智能芯片产品和平台化基础系统软件。

　　2.云端智能芯片方面。报告期内，公司产品思元100和思元270都已实现了规模化量产出货。此外，公司面向人工智能训练市场还研发了思元290芯片，目前处于回片后的内部测试阶段。公司将在充分和完备的测试后将思元290芯片投入商用。

　　3.公司于2019年11月推出了边缘智能芯片思元220及相应的M.2加速卡，可支持边缘计算场景下的智能数据分析与建模、视觉、语音、自然语言处理等多样化的人工智能应用。未来有望打开成长空间。

　　4.公司通过科创板上市募资，支持公司的研发费用开支，改善公司财务状况，通过募投项目建设为公司未来发展奠定基础。

　　5.公司所在行业空间广阔且成长性高，消费电子、云基础设施建设、智能驾驶等都离不开人工智能芯片。有机构预测，人工智能芯片的市场规模将由2018年的51亿美元增长到2025年的726亿美元，年均复合增长率将达到46.14%。

　　引言

　　中科寒武纪科技股份有限公司（以下简称“寒武纪”）成立只有四年多时间，但早已是AI芯片里的独角兽。公司尚未盈利，这多是因为高额的研发投入造成。在产品方面，寒武纪已经布局了云边端产品线，并在行业内具有较强的产品力、技术力、品牌力。

　　无论是智能手机、大数据中心还是智能驾驶，未来都将离不开AI芯片，寒武纪下游应用颇具想象力。通过科创板上市，寒武纪募资持续聚焦主业，改善财务状况，为未来发展筑基。

　　布局云边端芯片产品,

　　引领发展浪潮

　　寒武纪于2016年3月15日成立，注册地址位于北京市海淀区，并于2019年11月29日整体变更为股份有限公司，公司控股股东和实控人均为陈天石。发行前陈天石直接持有公司33.19%的股份，并作为艾溪合伙的执行事务合伙人控制艾溪合伙持有公司8.51%的股份，合计控制公司41.71%的股份。本次拟发行股份不超过4010万股，发行后总股本不超过4亿股。

　　寒武纪自2016年3月设立以来，一直专注于各类型人工智能芯片产品的开发业务且处于快速发展中。寒武纪面向云、边、端三大场景研发了三种类型的芯片产品，分别为终端智能处理器IP、云端智能芯片及加速卡、边缘智能芯片及加速卡，并为上述三个产品线所有产品研发了统一的基础系统软件平台（包含应用开发平台）。

　　终端智能处理器IP主要产品有2016年推出的寒武纪1A处理器、2017年推出的寒武纪1H处理器、2018年推出的寒武纪1M处理器；云端智能芯片及加速卡产品有2018年推出的思元100、2019年推出的思元270、正在进行样品测试的思元290；边缘智能芯片及加速卡为思元220，推出时间为2019年；基础系统软件平台为Cambricon Neuware软件开发平台（适用于其所有芯片与处理器产品），寒武纪持续研发和升级该平台，以适配新的芯片。

　　寒武纪1A、寒武纪1H分别应用于某全球知名中国科技企业的旗舰智能手机芯片中，已集成于超过1亿台智能手机及其他智能终端设备中；思元系列产品也已应用于浪潮、联想等多家服务器厂商的产品中，思元270芯片获得第六届世界互联网大会领先科技成果奖。在人工智能芯片设计初创企业中，寒武纪是少数已实现产品成功流片且规模化应用的公司之一。

　　寒武纪收入主要来自终端智能处理器IP许可、云端智能芯片及加速卡业务、智能计算集群系统业务。2017年和2018年，寒武纪的主营业务收入主要来源于终端智能处理器IP许可收入；2019年，其拓展了云端智能芯片及加速卡业务与智能计算集群系统业务，使得主营业务收入大幅增加。

　　2019年，寒武纪云端智能芯片及加速卡实现规模化出货，销售收入7888.24万元，占主营业务收入的比重为17.77%。2019年，寒武纪分别与西安沣东仪享科技服务有限公司、珠海市横琴新区管理委员会商务局达成了智能计算集群系统的相关合作，并实现销售收入2.96亿元，占主营业务收入的比重为66.72%。

　　近三年研发费用率均超100%,强研发打造核心优势

　　寒武纪是一家芯片设计企业，成立以来经营模式均为Fabless模式，专注于智能芯片的设计和销售，而将晶圆制造、封装测试等其余环节委托给晶圆制造企业、封装测试企业及其他加工厂商代工完成。

　　截至2019年12月31日，寒武纪拥有研发人员680人，占员工总人数的79.25%；拥有硕士及以上学历人员546人，占员工总人数的63.64%。